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纺织服装:原材料价格继续回落

2011/7/21/9:57来源:中财网

    【慧聪丝印特印网】报告期内,纺织服装保持稳步上升的态势,区间收涨7.07%,远远领先于沪深300指数2.60%的涨势,在申万一级行业中处于领先水平。在题材股的活跃下,纺织板块区间收涨8.44%,在子行业中表现最佳;服装板块也在富安娜、七匹狼等中报预增股的带动下,上涨了5.79%。

    未来两周主要观点:棉花、涤纶、粘胶等原材料价格继续大幅回落,CPI创三年新高、央行继续收紧流动性,中小企业资金压力日趋凸显;加之纺织服装出口数量实际增长较为有限,下半年贸易形势或再次减速,行业前景仍不明朗。鉴于纺织服装行业已累积较大涨幅,短期存在回调压力,给予行业"中性"评级,建议循迹中报预增、低估值以及成本掌控力强的投资逻辑,适当关注鲁泰A(000726)、华孚色纺(002042)、富安娜(002327)、梦洁家纺(002397)和报喜鸟(002154).

    驱动因子市场表现:

    1)低PE的个股市场表现较好,2)短期动量效应较为明显,3)长期反转效应较为明显,4)大市值的个股市场表现较好,5)高换手率的个股市场表现较好。

    行业要闻总览:

    1)7月1日起16种纺织商品进口税将下调;

    2)个税起征点提高到3500元9月1日起施行;

    3)央行:自2011年7月7日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点;

    4)CPI:三年新高出口:增速四连降;

    5)又犯恐欧症:棉价暴跌第二波两周内狂泻20%;

    6)上半年GDP增长9.6%"硬着陆"风险暂释;

    7)实际出口数量增长非常有限纺服贸易下半年或再次减速;

    8)商务部:上半年3000家重点零售企业服装销售额增长21.6%;

    9)商务部:下半年仍面临成本集中上升和外需不振双重压力。

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